Luật số 71/2025/QH15 chính thức có hiệu lực từ ngày 01/01/2026, đánh dấu bước ngoặt quan trọng khi Việt Nam chính thức công nhận tài sản mã hóa (digital assets) là một loại tài sản hợp pháp theo Bộ luật Dân sự [theo RMIT, tháng 7/2025; WFW, 2025/2026]. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc stablecoin như USDT được phép sử dụng như phương tiện thanh toán tại Việt Nam — một điểm mấu chốt nhà đầu tư cần nắm rõ.

Khung pháp lý mới cho tài sản mã hóa

Trước năm 2026, thị trường crypto tại Việt Nam hoạt động trong vùng xám pháp lý. Luật Công nghiệp Công nghệ Số (Luật số 71/2025/QH15) chính thức thay đổi cuộc chơi: tài sản mã hóa được công nhận là một loại tài sản theo pháp luật dân sự Việt Nam, mở đường cho các quy định thuế, kinh doanh và bảo vệ người tiêu dùng [theo WFW, 2025/2026].

Song song, Chính phủ áp dụng chương trình thí điểm thị trường tài sản ảo (Virtual Asset Market Pilot Program) từ Q1/2026, tạo khung cho các doanh nghiệp đăng ký giấy phép kinh doanh tài sản số [theo Duane Morris, tháng 9/2025; Baker McKenzie, tháng 5/2026]. Cửa đăng ký cấp phép chính thức mở từ ngày 20/01/2026 [theo thông báo chính thức, tháng 1/2026].

Điểm quan trọng cần lưu ý: tài sản mã hóa và crypto assets KHÔNG được công nhận là phương tiện thanh toán hợp pháp tại Việt Nam [theo PWC Vietnam; WFW]. Điều này có nghĩa không ai được phép sử dụng USDT hay USDC để thanh toán hàng hóa và dịch vụ tại Việt Nam — dù việc nắm giữ vẫn được pháp luật công nhận.

Thuế stablecoin — Thông tư 32/2026/TT-BTC

Thông tư 32/2026/TT-BTC của Bộ Tài chính chính thức ban hành khung thuế cho giao dịch tài sản mã hóa, bao gồm cả stablecoin. Mức thuế 0,1% áp dụng cho mọi giao dịch chuyển nhượng tài sản mã hóa đối với tất cả nhà đầu tư cá nhân [theo VietnamLaw Magazine, 2026; VietnamNews, 2026 — cơ quan Chính phủ].

Thuế thu nhập doanh nghiệp (CIT) cho hoạt động kinh doanh crypto assets là 20% trên thu nhập từ chuyển nhượng [theo Baker McKenzie, 05/2026]. Đáng chú ý, giao dịch chuyển nhượng tài sản mã hóa KHÔNG chịu thuế VAT theo Thông tư 32/2026/TT-BTC [theo VietAn Law, 2026].

Nghị định 284/2026 — Xử phạt vi phạm hành chính

Nghị định 284/2026/NĐ-CP có hiệu lực từ ngày 01/09/2026, đánh dấu bước tiến trong việc siết chặt quản lý thị trường crypto tại Việt Nam [theo Báo điện tử Chính phủ, baochinhphu.vn, tháng 7/2026]. Mức phạt cho cá nhân giao dịch trên nền tảng không được cấp phép lên đến 1.900 USD (tương đương) [theo VietnamLaw Magazine, 2026]. Tổ chức phát hành tài sản mã hóa vi phạm có thể bị phạt từ 70 triệu đến 100 triệu VND [theo LuatVietnam — dịch Nghị định 284].

Bộ Tài chính đang soạn thảo quy định cấm công dân Việt Nam giao dịch trên các sàn như Binance, OKX và Bybit [theo Reuters, ngày 17/03/2026; Yahoo Finance]. Các doanh nghiệp Việt Nam đang chạy đua xin giấy phép kinh doanh tài sản số, tạo ra cuộc cạnh tranh trực tiếp với vị thế của Binance và OKX tại thị trường trong nước.

Thị trường stablecoin toàn cầu — USDT, USDC, FDUSD

Trên thị trường quốc tế, USDT tiếp tục dẫn đầu với vốn hóa khoảng 183,4 tỷ USD tính đến tháng 9/2026, chiếm ~59% tổng cung stablecoin [theo Inxy.io, 2026]. USDC đứng thứ hai với 74,3 tỷ USD (~23% thị phần) [theo Reap.global, 2026].

Xu hướng đáng chú ý: USDC đang dần chiếm thị phần khối lượng giao dịch, đạt 70% adjusted volume trong H1/2026 so với 25% của USDT [theo Yahoo Finance, CoinDesk, 2026]. FDUSD (First Digital USD) tăng trưởng 388% nhưng phụ thuộc nặng vào hệ sinh thái Binance [theo StablecoinInsider.org, Crystal Intelligence]. Với quy định mới của Việt Nam yêu cầu giao dịch bằng VND, xu hướng phân bổ stablecoin của nhà đầu tư Việt Nam có thể thay đổi đáng kể.