VN-Index — chỉ số chứng khoán chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) — đang trải qua giai đoạn điều chỉnh. Tính đến ngày 2 tháng 10 năm 2026, VN-Index đóng cửa ở mức 1,738 điểm, giảm 0.66% so với phiên trước đó.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực từ lãi suất tăng và lo ngại suy thoái kinh tế, thị trường Việt Nam cũng không ngoại lệ. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên HOSE dao động quanh 8,000-10,000 tỷ đồng, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Theo BIDV Securities, nhà đầu tư nên giao dịch cẩn thận khi VN-Index có khả năng tiếp tục pullback về mức 1,740 điểm, tương ứng với vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
Dự báo 6 tháng cuối năm: 1,920 điểm khả thi không?
SSI Research — một trong những công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam — dự báo VN-Index có thể đạt 1,920 điểm trong năm 2026, được hỗ trợ bởi ước tính tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết đạt 14.5%. Tuy nhiên, đây là dự báo mang tính tham khảo và chưa được xác minh bởi thực tế.
Một số yếu tố hỗ trợ cho dự báo lạc quan:
Thứ nhất, nền kinh tế Việt Nam duy trì tăng trưởng GDP ước đạt 6.5-7% năm 2026, thuộc nhóm cao nhất khu vực Đông Nam Á.
Thứ hai, dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và công nghệ cao.
Thứ ba, lãi suất tiết kiệm đang có xu hướng giảm, khiến chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn so với gửi ngân hàng.
Tuy nhiên, các rủi ro vẫn hiện hữu: căng thẳng địa chính trị toàn cầu, lạm phát trong nước, và khả năng Fed tiếp tục duy trì lãi suất cao có thể ảnh hưởng tiêu cực đến dòng vốn vào thị trường mới nổi như Việt Nam.
Các chỉ báo kỹ thuật: RSI, MACD, MA, Bollinger Bands
Nghiên cứu học thuật trên ResearchGate về dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam sử dụng các chỉ báo phân tích kỹ thuật đã chỉ ra rằng RSI, MACD và Bollinger Bands là những công cụ phổ biến và có hiệu quả nhất định trong việc xác định xu hướng VN-Index.
RSI (Relative Strength Index) đo lường tốc độ và sự thay đổi của biến động giá. RSI trên 70 cho thấy thị trường có thể bị overbought (quá mua); RSI dưới 30 cho thấy oversold (quá bán). Hiện tại, RSI của VN-Index đang ở vùng trung lập quanh 45-50, cho thấy không có tín hiệu overbought hay oversold rõ ràng.
MACD (Moving Average Convergence Divergence) sử dụng hai đường trung bình động để xác định xung lượng. Khi đường MACD cắt lên trên đường signal, đó là tín hiệu mua; khi cắt xuống dưới, đó là tín hiệu bán. Tín hiệu MACD hiện tại của VN-Index đang cho thấy xung lượng tiêu cực ngắn hạn.
Bollinger Bands gồm đường trung bình động 20 ngày và hai dải biên động trên/dưới. Khi giá chạm dải trên, có thể là tín hiệu overbought; khi chạm dải dưới, có thể là oversold. VN-Index hiện đang giao dịch gần dải giữa Bollinger Bands.
Đường MA (Moving Average): Đường MA50 (trung bình 50 ngày) hiện đang nằm trên MA200, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn là tích cực (xu hướng tăng).
Mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng: 1,740 và 1,800
Dựa trên phân tích kỹ thuật và nhận định từ BIDV Securities, các mức quan trọng của VN-Index trong 6 tháng cuối năm 2026:
Hỗ trợ 1,740 điểm: Đây là mức hỗ trợ quan trọng nhất hiện tại. Nếu VN-Index giữ được trên 1,740, xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn nguyên. Nếu phá vỡ dưới 1,740, thị trường có thể kiểm tra vùng 1,700-1,720.
Kháng cự 1,800 điểm: Đây là mức kháng cự quan trọng. Nếu VN-Index vượt được 1,800 với khối lượng lớn, đây sẽ là tín hiệu tích cực mạnh, mở đường cho mục tiêu 1,850-1,920.
Mục tiêu 1,920 điểm (SSI Research): Nếu VN-Index vượt 1,800 và duy trì, mục tiêu 1,920 theo dự báo của SSI Research có thể đạt được trong quý 4/2026 hoặc quý 1/2027.
HNX sáp nhập HOSE: Tác động đến chỉ số
Một sự kiện quan trọng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam là kế hoạch sáp nhập Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vào HOSE. Theo BIDV Securities, tất cả cổ phiếu niêm yết trên HNX sẽ được chuyển sang HOSE hiệu lực từ ngày 28 tháng 12 năm 2026.
Sự kiện này có tác động kép:
Tích cực: Thị trường tập trung hơn, thanh khoản HOSE tăng, thu hút thêm nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Đây là bước tiến quan trọng để nâng hạng thị trường từ Frontier lên Emerging.
Thách thức ngắn hạn: Một số cổ phiếu từ HNX có thể bị bán ra trong giai đoạn chuyển đổi, tạo áp lực giảm điểm chỉ số trong ngắn hạn.
Chiến lược giao dịch cho nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn
Cho nhà đầu tư ngắn hạn (trading): Nên giao dịch cẩn thận trong giai đoạn VN-Index đang điều chỉnh về 1,740. Có thể chờ tín hiệu mua khi RSI xuống dưới 30 (oversold) và MACD cho tín hiệu tích cực. Stoploss nên đặt dưới 1,720.
Cho nhà đầu tư dài hạn (investing): VN-Index đang trong xu hướng tăng dài hạn (MA50 > MA200). Đây là cơ hội tích lũy cổ phiếu tốt cho danh mục dài hạn 1-3 năm. Ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận ổn định, và thuộc các ngành được hưởng lợi từ xu hướng FDI và nội địa hóa sản xuất.
Nhà đầu tư cũng nên theo dõi sát các chỉ báo vĩ mô: quyết định lãi suất của Fed, tín hiệu phục hồi kinh tế Trung Quốc, và chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam.
